科创板时代的芯片避坑指南

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作者:杨建凯CV知识分子(ID: CVAI2019)

事情很少见。

芯片半导体产业,中国的资本市场就是这样一种“罕见”的存在。在浙江,有一些私营企业曾经是传统产业。在经历了增长的瓶颈之后,他们中的一些人开始寻找芯片半导体的目标。当他们找到他们时,他们经常找到上海。但是当他们找到它时,他们发现:但凡有个一千万以上的利润,就会想着上资本市场,估值起码50倍的PE起

在齐齐,中卫等麒麟芯片公司之后,芯片半导体标准估值甚至更高。

许多专注于芯片半导体的投资者告诉CV Intelligence,他们最近认为芯片目标的估值已经迅速上升,一些投资明星也迅速上升。市场火热,“不好下手”

这种一级市场投资者的感受与科技股市场的表现是一致的。捡货,中卫等明星股票一直不乏粉丝,每个交易日的成交率都高达30%左右,这证明持有这些股票的人不实用。由于热的感觉,董事会的投资者将被取代。

在一级和二级市场的裂缝背后,人们不了解芯片半导体的行业规则,发展路径和商业惯例。即使芯片领域的热度持续了一年半,我们仍然会看到一些基本的认知错误。

在此背景下,CV Intelligence于7月19日和7月26日在北京和上海举办了两个芯片沙龙,以便为人们提供芯片半导体领域的窗口。

与牛宇宇的观点相似,软银中国的执行合伙人张跃鹏认为,软硬到艾美芯片制造商更有可能成为服务集成商,为客户提供一整套促进商业合同的解决方案,但他们是我我真的不想购买芯片公司或自己制作芯片。一般来说,它的商务意义大于技术意义

邓林科技创始人李建文认为,算法和应用的更新周期比硬件的生命周期要短得多,引入更高效,更准确的算法模型是应用公司的核心竞争力。

Fiery AI芯片也为新兴存储行业带来商机。技术和技术副总裁戴伟表示,AI芯片市场可以达到110亿美元,而AI需要大规模的并行计算。这种计算需要使用嵌入式存储器,并且由于嵌入式存储器的泄漏,SRAM变得难以忍受。重量,MRAM值得期待。

芯片产业链的重构

2014年大基金的建立和最近火热的AI芯片轨道正在重塑国内芯片产业链。

国有资产支持许多昂贵的铸造项目,投资机构正在感受它们带来的变化。一些投资者认为投资机构应该关注Foundry的设备和材料的上游和下游。他们投资的一些项目是针对Foundry的,并已进入这些大型代工厂的供应链。

企业家对这些大型资本项目带来的变化有很多感受。

深圳市斧头工业自动化公司首席执行官李杰表示,作为半导体智能制造服务提供商,其数字工厂解决方案可以准确预测设备维护时间,提高设备寿命。在该国促进半导体日益自给自足的背景下,人工智能,大数据和自动化系统建模等技术可以缓解容量不足和后向流程等问题。

一些企业家认为这些大项目对自己的影响是滞后的。 AI芯片企业家牛玉玉表示,芯片公司需要考虑供应链的稳定性和安全性,而且往往不仅仅是成本考虑。一些比较成熟的代工厂,它们的工艺相对稳定且更具可预测性,从而降低了风险。

那么,大型的代工厂要证明自己的量产可靠性,是需要较长时间的。三星已经抢走了台积电的名单,这已经投入了大量的时间,金钱和人力。这是非常困难的,正在建造的大型铸造项目无法避免这一过程。

与大型代工厂相比,芯片设计外包产业链层出不穷,各种专业芯片层出不穷。

芯片设计外包是产业链中设计公司的下游。设计完成后,后端验证,包括布局验证,芯片级验证和对接的最终生产链接均由芯片设计外包公司完成。

最近,小米投资了核心微电子,这引起人们关注这个芯片产业链的分工。随着AI芯片热潮的兴起,越来越多的制造商开始将一些工作委托给VeriSilicon这样的公司,因此有些人怀疑新兴的核心玩家没有画蛋糕,实际上没有真正的能力。

牛玉玉认为,芯片验证外包就像芯片生产外包给台积电,而芯片公司本身就很重要。如果是新的芯片播放器,外包从经济学角度来说是最优的。因为创始团队首先要对客户,团队和股东负责,而这一责任意味着他们必须找到一家可靠的外包公司来确保电影的成功率。

芯片产业链中有一个客观规律,每个环节的人都必须做他们最擅长的事情,以便制造对客户有价值的芯片。初创公司需要找出他们在产业链中最具优势的那一点,并突破单点以实现最终目标。

结语

随着科技板块的出现和芯片股的走势,中国经济已进入技术红利期,成为主要推动力。

在盛京嘉诚基金的创始合伙人刘宇飞看来,我们过去20年的互联网发展非常成功,并且发展得非常快。在过去,赚大钱的项目花了不到10年的时间,但筹码项目花了很长时间,赚的钱比互联网项目少。因此,投资机构投资的芯片项目并不多。

但是现在,我们已经达到了转型的关键点。过去20年中成功的互联网公司专注于模式创新。下一步,我们必须掌握我们的核心技术并在全球范围内获得技术红利。科技板块引导长期资本进行技术创新,这是中国进入技术红利转折期的关键。

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