联讯策略:等待政策的催化 重点关注大金融+有色金属

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崇礼市场

总体趋势判断:危机待命,等待政策催化

市场一度下跌至2730左右,估值再次进入一个非常有吸引力的区域。虽然情况很不确定,但我们现在不必过于悲观,反弹的机会不断孕育。

首先,MSCI正在按计划扩展。 8月,摩根士丹利资本国际按计划增加了比例,外资流入的趋势不会改变。此外,A股估值的吸引力将再次上升,不会排除外国投资。

其次,市场政策更积极。最近,证券公司降低了转移融资利率;交易所还扩大了两个融资标准,从沪深股市1,500扩大到950,同时取消了最低维护保证比率。这些政策表明,监管层正在吸引增量资金进入市场,这有利于市场稳定。

从整体宏观政策的角度来看,尽管政治局会议在7月底并不像市场预期那样宽松,但政策的步伐并非一成不变,外部环境的恶化和国内经济的压力很可能加大新政策,特别是人民币“破7”后,央行货币政策空间全面开放。

在配置策略中,我们可以专注于大型金融+有色金属:8月,我们面临中期报告的考验,而保险,银行和大型财务经纪业绩更加安全;有色金属中的金和钴值得特别关注。有一个强大的催化剂。

风险提示:政策不符合预期,经济下滑超预期,外部环境恶化

以下是身体部位

本周(8月5日至8月9日)市场经历了重大调整。最终,上证指数本周下跌3.2%,收于2774.8点。除有色金属行业外,所有其他行业均出现不同程度的下滑,通信,计算机,交通运输等行业下滑幅度较大。

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总体趋势判断:危机待命,等待政策催化

市场一度下跌至2730左右,估值再次进入一个非常有吸引力的区域。虽然情况很不确定,但我们现在不必过于悲观,反弹的机会不断孕育。

首先,MSCI正在按计划扩展。 8月,摩根士丹利资本国际按计划增加了比例,外资流入的趋势不会改变。此外,A股估值的吸引力将再次上升,不会排除外国投资。

其次,市场政策更积极。最近,证券公司降低了转移融资利率;交易所还扩大了两个融资标准,从沪深股市1,500扩大到950,同时取消了最低维护保证比率。这些政策表明,监管层正在吸引增量资金进入市场,这有利于市场稳定。

从整体宏观政策的角度来看,尽管政治局会议在7月底并不像市场预期那样宽松,但政策的步伐并非一成不变,外部环境的恶化和国内经济的压力很可能加大新政策,特别是人民币“破7”后,央行货币政策空间全面开放。

在配置策略中,我们可以专注于大型金融+有色金属:8月,我们面临中期报告的考验,而保险,银行和大型财务经纪业绩更加安全;有色金属中的金和钴值得特别关注。有一个强大的催化剂。

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主编:陈志杰