成大生物终止赴港上市 “新三板+H股”模式遇冷

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新三板上市公司成大生物于7月30日披露,公司董事会审议并提议终止H股发行和上市申请。

作为第一家宣布回应“新三板+ H股”的公司,成大生物做出这一决定并不奇怪。此前,Setters和Zesheng Technology等公司宣布将终止发行H股。自2019年以来,只有一家公司宣布计划实施“新三板+ H股”。

热潮撤退

件的上市公司在香港联交所上市。 件的无利可图的生物技术公司,具有不同投票权的创新公司结构和其他地区。该公司前往香港进行第二次上市。

生物制药公司是香港证券交易所新规定的最大受益者。上市公司Junshi Bio和Chengda Bio是第一家提交H股上市申请的公司。随后,新三板掀起了一股“新三板+ H股”浪潮,一直持续到去年年底。

目前,新三板企业在香港上市有两种方式:一种是“新三板+ H股”结构;第二是在新三板退市后前往香港证券交易所。根据上海证券交易所的统计,截至2019年8月1日,共有24家新三板(包括退市)公司赶赴香港,包括俊士生物,成大生物,盛世大连,新视野,安德斯, Ze等14家公司,如Biotech和Allah Technology,仍在上市。此外,汇鑫科技的子公司还宣布了在香港上市的计划。

去年12月24日,“新三板+ H股”的首批新时生物成功登陆香港联交所。随后,汇泉科技分拆其在香港的核心资产也取得了成功。然而,自2019年以来,新三板公司在香港上市的步伐明显放缓。只有安拉科技宣布计划在香港上市。披露拟议H股上市的最早一批盛世大连在2018年8月24日提交上市申请后,于2019年紧急停止了H股全球发行,并对科技董事会表示担忧。

盛世大连不是唯一一家专注于科技板块的新三板企业。自今年年初以来,一些计划在香港上市的新三板公司宣布了冲刺板。 Setters,Zesheng Technology,New Vision等已宣布终止发行H股,并有意申请上市。已在香港证券交易所上市的俊士生物也宣布有意申请董事会上市。

市场变化

为什么这些新的三板公司放弃在香港上市?重要原因是A股和香港股市的变化,特别是生物制药行业。

在实施“新三板+ H股”模式之前,港股生物制药业达到高潮。然而,自去年下半年以来,该行业并没有按预期运作,许多新股在上市首日被打破。今年7月31日,香港股票生物医药和生命科学行业的整体市盈率为30倍,市值加权平均成交率为0.12%。

以Junshi Biological为例。在香港证券交易所登陆一个月后,它陷入了流动性困境。平均每日成交额跌至1,000万港元以下。 Junshi Bio仍然是新三板市场中相对活跃的股票。它们都超过1000万元,6月27日的营业额甚至达到5.21亿元。 8月1日,俊士生物科技在新三板市场的收盘价为35.09元人民币,高于俊士生物30.90港股市场的收盘价。

联众证券新三板研究部负责人彭海表示,拟实施“新三板+ H股”的公司均为优质公司,市场认知度较高。不过,港股估值相对较低,影响了企业在香港上市的积极性。此外,自今年年初以来,A股IPO的出席率较高,相关公司进入A股主板或创业板和科创板的意愿相对较强。

主编:王涵