供给端变化主导全球锌市场格局 9月锌价或延续振荡

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9月锌价或连续振荡趋势

[全球供需]

在全球锌市场的原材料供应方面,尽管中国,芬兰,印度,爱尔兰,墨西哥,秘鲁,土耳其和美国等一些地区的锌精矿产量下降,但澳大利亚,纳米比亚等其他地区也出现了下降。南非和瑞典弥补了这些下降趋势。今年上半年,全球锌矿产量增加1.9%至635.5万吨,其中6月产量为110.9万吨,每年增加约30万吨。

图为全球锌精炼盈余/缺口(当前月度值)

2019年,全球矿山的新产量逐渐被释放。 MMG第二季度锌精矿产量为56,900吨,其中DugaldRiver矿区继续强劲增长。第二季度的产量为35,800吨。由于第二季度的洪水,铁路因维修而关闭,影响超过11天,低于第一季度。约7%,但平均采矿量继续扩大,采矿量比第一季度高出15%。据估计,2019年锌精矿产量将在165,000至175,000吨之间.Vedanta最近公布了第一季度收益报告(2019年4月至6月),ZincIndia的锌产量为219,000吨,同比增长3%。年。南非Gamsberg矿的第一阶段锌精矿产能为25万吨/年。预计将在2021年达到全面生产。采矿寿命为13年。在2019年第一季度,共生产了17,000吨锌精矿。该矿计划从第一个矿石生产开始,并在未来9-12个月内达到每年400万吨矿石的全部生产水平。 Glencore的LadyLoretta于2018年中期恢复生产,MountIsa矿在第二季度生产了80,700吨,增加了约28,600吨。泰克资源第二季度锌矿产量为166,000吨,较第一季度增加约48,000吨,主要是由于RedDog矿区锌矿石品位下降的负面影响。

在精炼锌供应方面,中国,墨西哥和秘鲁的增长弥补了加拿大,印度和俄罗斯的减产。今年上半年,全球精炼锌产量同比下降0.4%至651.3万吨。在需求方面,除了中国对锌的稳定需求外,韩国,南非和美国的消费增长抵消了欧洲,日本和土耳其的消费下降。今年上半年,全球精炼锌消费量同比增长约0.2%。至664.7万吨。

[国内供需形势]

据海关数据显示,2019年7月锌精矿进口量为29万吨,同比增长40.3%; 2019年1月至7月,锌精矿进口总量为171.4万吨,去年同期累计进口量为176.2万吨,下降2.7%。链条严重缩小。就国家而言,澳大利亚进口了73,300吨锌精矿,占7月锌精矿进口总量的25.27%;从秘鲁进口了47,200吨锌精矿,占7月份锌精矿进口总量的比重。 16.3%;从厄立特里亚进口316万吨锌精矿,占7月锌精矿进口总量的10.92%。 7月锌精矿进口量增加主要来自秘鲁和厄立特里亚。由于日常维护的结束而恢复出口的主要国家是秘鲁和澳大利亚。在澳大利亚和秘鲁之前,锌精矿的出口量分别增加了32,200吨和1210万吨。一些矿业企业在6月进行了半个月的日常维护,其中一些企业在7月恢复了正常生产。 2019年1月至6月,中国进口锌精矿锌含量同比下降9.1%至644,000吨。

在国内矿山方面,国家统计局数据显示,中国7月锌精矿产量为23.95万吨,同比增加约70万吨; 2019年1 - 7月,累计产量为153.4万吨,同比下降0.56%。根据SMM数据,9月国内锌精矿平均加工价格为6,325元/吨金属,进口锌精矿平均加工价格为240美元/干吨,近年来持平而高位。

图为中国锌精矿的生产情况

图为中国进口锌精矿的累计数量

在锌锭供应方面,由于加工费的不断上涨,冶炼厂的生产情况良好。目前,大多数冶炼厂的锌收入都在7000元以上,生产积极性有所提高。据国家统计局统计,7月份我国锌产量同比增长17.4%,达到51.2万吨。今年7月,虽然株洲冶炼、四环锌等一些大型工厂陆续投产,但仍出现了河南豫光、赤峰中冶、兴安铜锌、陕西锌业等北方炼化企业集中维修的情况。进入定期检验状态会拖累整个生产。在高温天气下,部分企业的产量也出现了小幅下降。8月份,豫光锌业和陕西锌业的检修结束,但兴安铜锌和赤峰中雪继续检修。西部矿业()也有部分减产,炼油企业产量有限。根据炼油厂调度计划,8月份产量预计比7月份略有增加1500吨。据了解,东陵9月份的计划检修预计将影响万吨产量。西部矿业将因环境保护减产一半,影响产量约4000吨。进出口方面,2019年1-7月,精锌净进口36万吨,同比增长20%。

图为中国精锌生产

图为中国精锌进口

需求方面,受环保担忧影响,部分钢厂进一步走强,预计10月份形势乐观。7月份部分订单投产,部分镀锌企业下游订单转好,7月份施工情况好于预期。SMM数据显示,7月份镀锌企业开工率为81.03%,比上月提高约4.6个百分点。预计月环比将大致持平。7月份压铸锌合金开工率为47.7%,比上月下降约2.1个百分点,预计8月份开工率为48%。终端方面,根据中国汽车工业协会数据,7月份我国汽车产销分别为180万辆和180.8万辆,同比分别下降11.9%和4.3%,同比分别下降5.4和5.3%。比上个月低了几个百分点。对于华北地区而言,下游部分镀锌厂订单已提前定位,这对锌价有一定支撑。

图为镀锌企业开工率

库存方面,截至8月30日,国内锌锭库存13.9万吨,比上月减少约60万吨。截至8月30日,LME锌库存为6.7万吨,较上月减少约1.1万吨。库存继续下降,国内外银行均未如预期。

[摘要]

总体来看,供应方面,加工费快速反弹,原材料紧张局面得到极大缓解。9月份,国内矿山现场加工费已高达6325元/吨。目前,大部分冶炼厂的锌收入都在7000元以上,生产积极性有所提高,但部分冶炼厂由于检修等因素,整体冶炼能力释放有限;在需求方面,环保要求越来越严格。对于华北地区来说,下游的镀锌厂都是提前下单,这对锌价有一定的支撑作用。预计上海锌将以震荡为主。9月份,上海锌主合同运行价为-元/吨,LME 3个月锌的运行区间为2200-2800美元/吨。

(编辑:方凤娇HF055)

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