史上最大规模银行转债来袭 浦发转债周一申购!银行转债已成资金宠儿

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(原标题:历史上最大的银行可转换债券周一攻击浦东发展可转换债券购买!银行可转换债券已经成为资本的宠儿)

国内市场迄今为止最大的可转换债券已经发行!

10月23日晚,浦东发展银行发布招股说明书和可转换债券发行公告。500亿元可转换债券将于10月28日(星期一)在网上购买。购买代码是,不需要市值或资金。所有投资者均可参与购买,可购买100万元人民币。

银行可转换债券长期以来一直是整个可转换债券市场的主角,但最大的单一可转换债券只有400亿元。值得注意的是,浦东发展可转换债券的这一记录可能被以下交行可转换债券打破,其中后600亿元已于去年底获得中国证监会批准。

随着近期银行业估值反弹,a股市场缺乏优质银行可转换债券可供选择,浦东发展银行此次将推出可转换债券,这将进一步满足市场投资者对优质银行可转换债券配置的需求,预计将迎来新一轮认购热潮。

可转换债券市场的最大目标是

浦东发展银行发行的500亿元可转换债券,简称“浦东发展可转换债券”。其信用评级为AAA。在线订阅将于25日和28日开始。

此前,我行可转债发行于去年12月获得银监会批准,并于本月中旬获得证监会批准,此后发行工作迅速启动。

这也是国内市场迄今发行的最大的可转换债券。此前,仍存在的中信可转换债券和已退市的中银可转换债券均已发行规模400亿元。

浦东发展银行在招股说明书中表示,虽然该行目前的资本充足率水平符合现阶段的资本监管要求,但资产规模的持续增长对该行的资本充足率水平提出了更高的要求。本行需要持续满足监管要求,同时为后续可能提出的监管要求预留空间。

“通过公开发行可转换债券,核心一级资本将逐步得到补充,以满足日益严格的监管要求”,这也是许多银行选择发行可转换债券融资的关键原因。与此同时,自去年以来,监管机构继续鼓励银行通过多种渠道补充资本。

银行可转换债券长期以来一直是整个可转换债券市场的主角。在现存的银行可转换债券中,光大可转换债券、中信可转换债券和尹素可转换债券已经大规模发行,分别发行300亿元、400亿元和200亿元。

宁波银行、常熟银行、平安银行发行的可转换债券已成功转换为股票。西南证券分析指出,表现优异的可转换债券更有可能触发赎回条款并退出市场。可转换债券市场“消除不良债券”,银行可转换债券也是如此。基本面良好的银行可转换债券更有可能触发赎回条款。

此外,许多银行正计划发行可转换债券。包括交通银行发行的600亿元可转换债券、紫金银行发行的45亿元可转换债券和青农商业银行发行的50亿元可转换债券。

掀起新一轮购买优质可转换债券

自今年以来,a股市场第一季度出现了平安银行、中信银行和江苏银行三家上市银行发行可转换债券的情况。

从当时的发行和认购情况来看,三家银行的可转换债券受到投资者的热烈追捧,认购量创下历史新高,平均网上成功率仅为0.034%。

从上市业绩来看,平安银行可转换债券上市首日上涨14.07%,中信银行可转换债券首日上涨8.00%,江苏银行可转换债券首日上涨9.14%,认购收益表现良好。

浦东发展银行拥有大规模的可转换债券。认购和上市业绩是否会延续此前的银行可转换债券已引起外界的广泛关注。

兴业证券研究分析发现,中信可转换债券目前的平价为86.29元,相当于107.85元的可转换债券价格。静态分析显示,浦东发展可转换债券上市首日的当前平价不低于中信可转换债券的平价,为109-113元,相应的转换溢价约为28%-32%。

兴业证券估计浦东发展可转换债券将留下150亿元(30%)的市场规模。根据银行可转换债券的上市经验,以85元左右的平价参与AAA级银行可转换债券仍有很好的利润率。假设SPDC网上认购100万可转换债券,网下参与8000户,网下认购5亿元,收益率约为0.25%-0.30%。

研究报告还提到,500亿元浦东发展可转换债券的发行是加快可转换债券供应的标志。自去年10月以来,银行股表现良好。虽然不排除它们将在不久的将来与股票市场一起调整,但不反对新的参与。

随着平阴可转换债券和宁兴可转换债券退出市场,光大可转换债券已经处于115元以上的高位,浦东发展银行比中信银行具有根本优势,浦东发展可转换债券将是许多配置资金的选择根据对上述研究论文的分析。

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